Renewneration process Investment sources formation in agrarian sector of a region

Abstract

Considered the issues of the process of formation economic entities investment sources structure in agrarian sector modern managing conditions .

Full Text

Современные условия хозяйствования предъявляют повышенные требования к процессу формирования источников финансового обеспечения процесса воспроизводства технических ресурсов. Данная проблема была и по настоящее время остается весьма актуальной, в силу нерешенности этой проблемы. В свете финансовой неопределенности она приобретает архиважные государственные значения. Цель исследования – выявить финансовые источники формирования инвестиционных ресурсов для повышения эффективности аграрного сектора. В связи с чем, в задачу исследования входило – проанализировать источники формирования инвестиционных ресурсов на макро- и микроуровнях сельхозтоваропроизводителей в современных условиях хозяйствования. Источники финансирования инвестиционного процесса в аграрном секторе представляют собой совокупность сбережений и привлекаемых денежных и других активов в инвестиционные ресурсы. Практика свидетельствует о том, что указанные средства изымаются из простого воспроизводства и включаются в расширенное. В финансировании инвестиционных процессов преобладают неадаптированные к современным условиям механизмы и инструменты реализации рассматриваемого процесса. Планирование инвестиционных ресурсов отталкивается от ресурсов и мощностей, а не от изменения спроса на изготовляемую продукцию, конъюнктуру рынка, в том числе рынка инвестиций [1]. Формирование инвестиционных ресурсов представляет собой как процесс накопления собственных, так и привлеченных и иных финансовых активов в инвестиционные ресурсы. Проведенный анализ формирования источников инвестиционных ресурсов в аграрном секторе свидетельствует о том, что инвестиционные ресурсы – это все виды финансовых активов, которые хозяйствующими субъектами аграрного сектора привлекаются для осуществления в объекты инвестирования. В современных условиях хозяйствования источники формирования инвестиционных ресурсов разнообразны, однако нет четкого определения их содержания, в силу чего требуются уточнения данного вопроса. В современной экономической литературе источники инвестиций подразделяют на внутренние и внешние. К внутренним источникам инвестирования принято относить национальные источники, и, в первую очередь, собственные хозяйствующих субъектов, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования, а к внешним источникам – иностранные инвестиции, кредиты и займы. Эта классификация отражает как структуру внутренних, так и внешних источников с позиций их формирования и использования на уровне национальной экономики в целом. Общая схема формирования внутренних источников инвестирования на макроэкономическом уровне в процессе распределения и перераспределения стоимости совокупного общественного продукта представлена на рисунке 1 [4]. ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОДУКТ Налоги и сборы Налоги и отчисления Чистая прибыль предприятий Бюджет Внебюджетные социальные фонды «Чистая» оплата труда Доходы домашних хозяйств и другой индивидуальной трудовой деятельности Валовой внутренний продукт Амортизация основных фондов Прибыль Валовая прибыль основных фондов Налоги и сборы основных фондов Оплата труда с отчислениями основных фондов Налоги на продукты (за вычетом субсидий) Другие налоги на производство Оплата труда Социальные отчисления Выплата дивидендов и долей прибыли участникам Оплата труда в бюджетной сфере Прочие выплаты Страховые выплаты Социальные выплаты – источники инвестиций. Рис. 1. Внутренние источники инвестиционных ресурсов на макроэкономическом уровне Проведенный анализ источников формирования инвестиций на микроуровне (хозяйствующие субъекты) позволил сделать следующий вывод. В современных условиях хозяйствования источники инвестиционных ресурсов делятся на три группы: собственные 20%, привлеченные 45% и заемные 35%. Собственные средства организации формируются за счет прибыли и амортизационных отчислений, в силу чего они выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства – как внешние источники финансирования инвестиций. Структура источников финансирования инвестиционной деятельности сельхозтоваропроизводителей в условиях рынка в корне изменилась. Так, инвестирование осуществляется, как правило, за счет собственных и заемных средств, а также источников, получаемых в порядке распределения (рис. 2) [4]. Финансовые источники инвестиционной деятельности Собственные и приравненные к ним средства Заемные и прочие привлеченные ресурсы Собственные Полученные в порядке перераспределения* Заемные Прочие привлеченные Прибыль Резервы Паевые взносы Амортизационные отчисления Безвозмездно полученные средства Средства от размещения акций Прочие поступления Ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах Ресурсы, полученные от материнской компании Субсидии и прочие средства господдержки Финансирование целевых программ социально- экономического развития Прочие источники Кредиты и займы Неоплаченное имущество, по лизингу Сбережения членов трудового коллектива на условиях займа Кредиторская задолженность Прочие краткосрочные обязательства * – имеется в виду перераспределение валового внутреннего продукта, а также ресурсов внутри интегрированных агропромышленных предприятий Рис. 2. Финансовые источники инвестиционной деятельности сельскохозяйственных организаций Дополнительные финансовые ресурсы для целей инвестирования возможно привлечь в виде кредитов из банковского сектора. Однако в настоящее время основной для рыночной экономики механизм расширенного воспроизводства – трансформация сбережений в инвестиции через банковскую систему, к сожалению, не работает, из-за несовершенства государственной финансовой политики. С развитием финансовых рынков создаются новые способы аккумулирования капитала, среди которых можно назвать лизинг, венчурное инвестирование, франчайзинг. К примеру, лизинг позволяет обеспечить финансовый дефицит хозяйствующего субъекта при приобретении технических или иных средств в поэтапном погашении их стоимости. Практика свидетельствует, что интернациональные процессы и глобализация мировых хозяйственных связей закономерно ведет к возрастанию роли иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности. Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента [3]. Привлечение иностранного капитала в современных условиях характерно для любой экономической системе. Однако как показывает практика, Россия единственная страна, где объем привлеченных прямых частных зарубежных инвестиций является незначительным. Зарубежные инвесторы неохотно осуществляют прямые вложения в экономику России, в силу низкой надежности такого инвестирования. Сегодня, когда требуются крупные инвестиции для восстановления и развития реального сектора российской экономики, а расходная часть бюджета составляет сумму порядка 20 млрд. дол., поступление иностранных инвестиций может рассматриваться как одно из условий вывода российской экономики из кризиса. За последние 15 лет реформ Россия незначительно использовала возможности по привлечению западного капитала. Средний размер всех иностранных инвестиций па душу населения за последние 5 лет составил около 60 дол., прямые инвестиции - только 20 дол. (для сравнения в Венгрии прямые инвестиции составили 200 дол.). Наиболее активными странами – инвесторами российской экономики являются (включая общий объем инвестиций, как из официальных, так и из частных источников) США, Швейцария, Великобритания, Германия и Италия. Две трети инвестиций, поступающих из США, составляют прямые инвестиции, одна треть – кредиты финансовых организаций по международным правительственным соглашениям. Практически все швейцарские инвестиции – банковские вклады. Из Германии в основном идут прямые инвестиции. Из Великобритании и Италии поступают кредиты частных организаций [5]. В настоящее время большинство российских предприятий, нуждающихся в инвестициях, к реальной работе по их привлечению не готовы. Речь идет о недостаточной транспарентности российских предприятий, о непонятной западным инвесторам системе бухгалтерского учета, об отсутствии у многих компаний ясной стратегии, о категорическом нежелании менеджеров допускать иностранных инвесторов к управлению предприятием, о несовместимости менталитета иностранных инвесторов и менеджеров российских предприятий [1]. Библиографический список